در این شماره می خوانید:

• خرید ملک در ترکیه ، سرمایه‌گذاری یا سرمایه‌سوزی .
• بررسی وضعیت شرکت های کوچک و بزرگ در بورس .
• رشد قیمت کامودیتی های جهانی در یک سال گذشته۲۰۲۰ .

در این شماره می خوانید:

•  وضعیت بودجه دولت، نسبت کسری بودجه به پایه پولی و ریسک تامین مالی .
•  وضعیت ورود و خروج پول حقیقی به صندوق های درآمد ثابت .
•  تغییرات کالاهای جهانی از ابتدای ۲۰۲۰ .

در این شماره می خوانید:

•  وضعیت قیمت به درآمد شرکتهای دلاری .
•  وضعیت هدف گذاری تورمی .
•  تغییرات کالاهای جهانی از ابتدای ۲۰۲۰ .

در این شماره می خوانید:

•   روند تغییرات شاخص و حباب صندوق های طلا .
•   تخمین میزان ضرر سرمایه‌گذاران حقیقی خرد از زمان ریزش سهم‌ ها .

در این شماره می خوانید:

•  بیشترین و کمترین بازدهی های هفتگی بورس در 30 سال گذشته .
•  روزی که ایران خودرو 10 میلیارد دلاری شد .
•   آخرین تغییرات قیمت های جهانی از ابتدای سال 2020 و مثبت شدن رشد شاخص کامودیتی فیروزه .

شاخص کامودیتی فیروزه با رشد 5 درصدی در یک ماه گذشته به 99.2 واحد رسیده است. به عبارت یدیگر میانگین وزنی نرخ کامودیتی ها از ابتدای سال 2020 میلادی تنها 0.8 % کاهش داشته و افت قیمتی اوایل شیوع کرونا جبران شده است.

از ابتدای سال ۱۳۹۹ به دنبال اقبال به بازار سهام نسبت P/E از محدوده مذکور خارج شد به گونه ای که در پایان خردادماه ۱۳۹۹ نسبت P/E برابر ۲۲.۷ واحد است یعنی سود خالص ده صنعت بزرگ تنها چیزی حدود ۴.۵ درصد ارزش بازار این صنایع است، با فرض درصد تقسیم سود ۸۰ درصد، بازده نقدی ده صنعت بزرگ حدود ۳.۵ درصد می شود.

مقایسه رشد سالانه نقدینگی و سپرده های بانک های پذیرفته شده در بورس حاکی از همگرایی بسیار بالای این داده ها است. آخرین آمار نقدینگی که در جوابیه بانک مرکزی به رییس اسبق این نهاد می توان استخراج کرد حکایت از نقدینگی ۲۴۷۲ هزار میلیارد تومانی در پایان سال 98 دارد، از طرفی رشد دو ماهه نخست سپرده های بانک های پذیرفته شده در بورس با احتساب رشد متوسط ۱.۹ % خرداد ماه (بلند مدت ماهانه) رشد ۱۰.۷ % سپرد ه ها برای بهار سال ۹۹ را نشان می دهد.

با توجه به قیمت اونس جهانی و نرخ دلار به ریال می توان ارزش ذاتی هر یک از این ابزارها را با پشتوانه طلا محاسبه نمود و اختاف قیمت معاملاتی هر یک از ابزارها با ارزش ذاتی آن را بعنوان حباب محاسبه کرد. حباب مثبت برخی از این ابزارها را می توان با توجه به سهولت در معامله، شفافیت نرخ خرید و فروش و نقدشوندگی متصور بود و این حباب در محدوده های مشخصی قابل قبول است.

بازار سرمایه در روزهای اخیر برای ثبت رکوردهایی قدم برداشته که نمونه آن را در کشورهای توسعه یافته نیز کمتر میتوان یافت. ارزش بازار سرمایه (شامل تمامی بازارهای بورس و فرابورس) درحالی از 3.8 هزار تریلیون تومان عبور میکند که نقدینگی در حال حاضر 2.45 هزار تریلیون تومان تخمین زده میشود. بررسی بورس های دنیا نشان میدهد مجموع ارزش این بورس ها حدود 70 تریلیون دلار میباشد حال آنکه کل نقدینگی جهان بیش از 100 تریلیون دلار تخمین زده میشود. به بیان دیگر نسبت ارزش بورس های دنیا به کل نقدینگی حدود %70 میباشد در حالیکه این نسبت در بورس تهران از 150 % نیز عبور کرده است.

حضور میلیونی خریداران در عرضه اولیه ها که قرابتی با مشارکت های سالهای گذشته ندارد حکایت از تغییرات شگرف در حضور فعالان بازار سرمایه دارد. ماهیت عرضه اولیه ها اگرچه منتقدان بسیاری داشت اما امسال برای دولت با کسری بودجه قابل توجه، رضایت بخش خواهد بود. امسال دولت میتواند بخش قابل توجه از رقمی که در بودجه ، جهت فروش دارایی های دولتی دیده بود را از بازار سرمایه تامین مالی کند بدون اینکه آثار منفی استقراض از بانک مرکزی را متحمل شود.

در ۳ هفته آخر سال ۱۳۹۸، بورس اوراق بهادار تهران برخلاف ریزش قیمت کامودیتی‌ها و دیگر شاخص‌های جهانی ۶۲ درصد رشد را ثبت کرد. این در حالیست که فعالان بازار سرمایه، کاهش شدید و هیجانی قیمت کامودیتی‌ها را مشابه بحران جهانی سال ۲۰۰۸ می‌دانستند و انتظار داشتند که بازار بورس تهران نیز رفتاری مشابه سال ۲۰۰۸ نشان دهد.